Présentation

Philippe Hottinguer Gestion

• Une filiale du groupe Philippe Hottinguer dédiée à la gestion d’actifs

• Une société indépendante et entrepreneuriale

• Un savoir-faire sur les actions, les obligations et l’ESG

• Une gestion de conviction basée sur une recherche fondamentale interne

Philosophie d’investissement

*gestion de conviction, sans contrainte de secteur ou d’appartenance à un indice

*vision long terme (buy & hold)

*avec un biais sur les small cap européennes (car elles ont tendance à surperformer les larges caps et avec des valorisations attractives)

*un biais style QARP : vers les entreprises de qualité donc avec des fondamentaux solides, de la visibilité et de la croissance, des marges élevées, une bonne génération de cash, un top management actionnaire (alignement des intérêts) et des valorisations attractives.

*Focus sur l’analyse fondamentale et une forte interaction/ proximité avec les dirigeants (plus de 500 meetings par an)

*savoir-faire sur la maitrise des risques ESG ou de durabilité avec des outils et une méthodo interne

Perspectives matché

*Regain de croissance en Europe liés au plan de relance des gouvernement dans la défense et les infrastructures + valorisation attractive de l’europe

*europe devrait continuer à surperformer les US (les valos aux US sont très élevées et les décision de trump créer beaucoup d’incertitudes)

Sur les small cap : Des catalyseurs pour un retour de la performance et des flux

*Un assouplissement monétaire : La poursuite des baisses de taux CT devrait soutenir les marchés actions et rendre la prime de risque sur les Small cap acceptable pour les investisseurs

* historiquement les small cap sous performent pendant les crises et surperforment lors des reprises économiques

* Une décote de valorisation record : En décembre 2024, les Small caps affichent une valorisation historiquement décotée par rapport aux larges caps, atteignant leur plus bas niveau en 20 ans

*Un nombre d'OPA élevé : L’attractivité des valorisations se traduit par un nombre important d’opérations de rachat

*Un retour des flux sur les PME-ETI cotées : Deux initiatives majeures visent à redynamiser les PME cotées. En France, la CDC Croissance a lancé un fonds de 500M€, tandis qu’en Italie, le fond national stratégique mobilise 700M€ pour dynamiser le segment des small cap

Les 3 actions préférées de Thomas Richard (Philippe Hottinguer Gestion)