Présentation

Avant-Garde est un family office qui accompagne entrepreneurs et familles fortunées sous un prisme global puisque l’on déploie notre savoir faire sur la gestion de portefeuille coté et non coté, gestion immobilière, ingénierie patrimoniale, optimisation fiscale, etc.

Pour ce qui nous intéresse aujourd'hui, les investissements côtés, nous accompagnons nos clients dans la gestion complète de leurs portefeuilles, que ce soit en mandat ou en conseil, sur l'ensemble des actifs (actions, obligations en titres vifs, OPC/ETF, dérivés, etc.) et des devises G10. Il s'agit d'une expertise historique de notre maison, celle qui a fait notre réputation.

Pour le picking, notre équipe se concentre sur des sociétés de qualité dont nous comprenons les activités, ceci avec la précision nécessaire autant que l’appréhension pleine des risques et des opportunités liées. Notre connaissance des mécanismes permettant d’apporter de la valeur ajoutée révèle des sociétés aux avantages concurrentiels souvent forts et capables d’offrir un risque que l’on juge limité au regard du potentiel d’appréciation, le tout à moyen terme.

Outre des éléments quantitatifs solides, la gouvernance des entreprises est un élément clé de notre approche puisqu’il est primordial de jauger le comportement, la stratégie, la compétence des dirigeants et l’alignement des intérêts avec les actionnaires.

1ère valeur

La première thématique actuelle, qui est en réalité duale, concerne les obligations.

Après un retour graduel sur la thématique depuis le T1 2023, nous avons accéléré nos prises de positions opportunistes sur les taux mondiaux, donc sur les obligations, que ce soit en EUR ou en USD.

Nous réalisons des prises de positions en direct sur ces marchés pour nos clients, c'est à dire via l'achat d'obligations en direct pour leur portefeuille. Cela est réalisé sur mesure selon le profil et le cahier des charges de chaque patrimoine. Nous sommes actifs aussi bien sur de la dette souveraine (devises G10) que sur des obligations d'entreprises (corporate bond).

2ème valeur

Si l’on revient sur un segment actions, l'autre thématique que nous regardons avec appétit : les utilities.

3ème valeur

Enfin, aussi sur le plan des actions, la troisième thématique actuelle est le segment des spiritueux européen.

Perspectives matché

Un marché très consensuel sur lequel il faudra se montrer agiles dans les prises de positions (opportunités constantes du fait de la tension de certains titres) et patients sur les dossiers en portefeuille (avec une volatilité idiosyncratique importante)

Les 3 thématiques préférées de Kévin Le Nouail (Avant-Garde Family Office)