Présentation

Pléiade AM est une société de stock picking que j'ai fondée en 2008, alors que j'avais fait toute ma carrière dans le private equity (Asie puis France). L'idée est de se concentrer sur les fondamentaux des entreprises, plus que sur le "bruit" du marché. Pléiade AM est aujourd'hui spécialisé sur une thématique qui est la "cloudification de l'économie", qui marque une nouvelle vague de digitalisation des entreprises. Grâce au Cloud, le logiciel s'insinue dans des pans de l'économie dans lequel il n'était pas présent. C'est une tendance forte pour les 15 ans qui viennent, et qui n'en est qu'à ses prémices. Pléiade AM gère PAM Cloud Revolution et conseille M Cloud Leaders de Montpensier.

1ère valeur

MongoDB est un acteur émergent de la base de donné NoSQL sur le Cloud. La base de donnée est l'outil qui permet de faire tourner tout applicatif. Les bases de donnée SQL (type Oracle) fonctionne avec des données structurées (chiffres), alors que les bases de données NoSQL (pour Not only SQL) fonctionnent avec des données structurées et des données non structurées (données textuels).

2ème valeur

Crowdstrike, le leader émergent de la cybersécurité

3ème valeur

Believe est une société française, au centre de la digitalisation de la musique, très internationalisée (seulement 15% du CA en France)

Perspectives matché

Nous sommes à la fin du narratif sur la hausse des taux, qui a dominé l'année 2022. Le nouveau narratif est autour de l'éventuelle récession qui se profile, et le marché reste attentiste, tant qu'il ne sait pas mesurer son impact sur les résultats des entreprises. Les semaines ou les mois qui viennent pourraient donc être incertains. Néanmoins, on voit bien que ce sont les résultats des entreprises qui vont apporter de la lumière sur la nouvelle réalité. C'est donc peut-être le retour des entreprises de croissance, qui ont été si maltraitées en 2022, mais qui, dans un contexte économique dégradé, si elles parviennent à sauvegarder marges et croissance, pourraient tirer leur épingle du jeu. Les société du Cloud sont idéalement positionnées : Elles sont souvent dotées de trésoreries nettes abondantes, elles ont des marges en expansion, et une croissance résiliente qui sera notamment tirée par les gains de productivité que leurs produits octroient à leurs utilisateurs. L'émergence de l'IA générative va accélérer la mutation de l'IT d'entreprise vers le Cloud.

Les 3 valeurs préférées de Louis de Montalembert (Pléiade AM)

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